油价“一鲸落”，A股“万物生”

　　每经记者|肖芮冬    每经编辑|赵云    

　　3月10日，三大指数集体反弹。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨2.04%，创业板指涨3.04%。

　　板块来看，算力硬件概念持续拉升，电力板块表现活跃，商业航天概念走强。下跌方面，油气股集体下挫，煤炭板块走弱。

　　全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额2.4万亿元，较上一个交易日缩量2497亿元。

　　今天A股的盘面，可以说比较“简单易懂”。

　　首先，由于市场对中东战事冲击的担忧得到缓解，国际原油期货价格出现大幅反转行情，由暴涨转为大幅回落。

　　Wind数据显示，昨日，布伦特原油期货主力合约最高119.5美元/桶回落至最低83.66美元/桶；今天A股交易时段则在90美元附近震荡。

　　消息面动态不少，影响最大的一则，我们以央视新闻报道为准――

　　当地时间9日，美国总统特朗普在一场新闻发布会上称，由于美国和以色列对伊朗的袭击造成市场动荡，他将取消一些与石油相关的制裁，以平抑油价。他还表示，军事行动会“很快”结束，但不会在本周结束。

　　七国集团财长9日召开线上会议讨论当前中东局势影响。会后声明说，将继续监控能源市场变化，并已经准备好采取必要措施，包括通过释放库存为全球能源供应提供支持。

　　随之而来的，便是亚太股市普遍反弹，既包括对原油价格更敏感的日、韩股市，也包括昨天就走得比较顽强的A股。

　　截至收盘，超4000家上涨的普反格局再现，并且是近期上涨家数最多的一天。

　　虽然受权重较大的油气板块走弱影响，沪指涨幅看起来并不高。但从万得全A、全A平均股价等指标走势来看，在小幅缩量的背景下，市场跳空高开后进一步上攻，足见反弹的成色和诚意。

　　基于这样的盘面，我们认为，短期来看，这种跷跷板关系可能还有反复，但市场对油价波动有望进一步脱敏，重回自己的定价节奏。

　　中金公司研报称，油价走势与伊朗局势演变息息相关，推演两种可能的情形：

　　情形一：霍尔木兹海峡封锁若很快结束，如两周内，油价或在80-90美元附近震荡，但原油价格回落的速度或受制于产油国被动减产的恢复时间，中金大宗商品组预测今年一至四季度布伦特油价中枢分别在每桶75美元、80美元、75美元、72.5美元。

　　情形二：霍尔木兹海峡持续封锁、其他中东产油国供应也同样受损，油价可能冲击俄乌局势时的高点：根据中金大宗商品组的测算，短期浮仓相当于霍尔木兹海峡一周的运量，贸易中断一周可能导致原油价格上涨到90美元/桶以上，这在上周已经兑现。如果霍尔木兹海峡持续中断到二季度、其他中东产油国供应受到波及的话，二季度布伦特原油中枢抬升至120美元/桶以上。

　　华龙证券研报则指出，当前地缘冲突没有明显缓解，可能对全球市场仍会有阶段性扰动，但国内市场因估值总体合理、基本面预期稳定、流动性充裕，预计仍将继续保持韧性。

　　行业及主题配置方面，该机构建议关注三大方向。

　　一是科技与先进制造等成长方向。2月PMI数据显示，成长方向仍具备较高的景气度。关注电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。

　　二是提振和扩大内需方向。春节消费增势明显，展现出消费市场强劲的内生动力。关注汽车、家用电器、医疗器械等。

　　三是反内卷及供需变化。政府工作报告提出推进重点行业产能治理，综合整治“内卷式”竞争成效显现。关注有色金属、特钢、化学纤维等。主题关注十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。

　　而从板块来看，随着油气板块走弱，今天市场再度聚焦周末发酵的“OpenClaw概念”，并且热度扩散至半导体、算力硬件等方向。

　　一方面，“小龙虾”持续升温。3月10日，智谱正式上线AutoClaw，用户下载安装后，可以在本地电脑上一键部署“龙虾”。3月9日，腾讯版和字节版“小龙虾”相继上线。

　　东方证券表示，国产大模型厂商在Agent生态中迎来新机会，OpenClaw有望成为国产大模型又一个真实的高频使用场景，而海量的Agent交互数据未来也能反哺模型，从而提升国产大模型竞争力。

　　另一方面，两场重磅行业会议即将召开。

　　据报道，2026年光纤通信大会暨展览会（OFC）是全球光通信与网络领域的盛会，定于3月15日至19日在美国洛杉矶会议中心举行。

　　英伟达GTC大会，则将于3月16日至19日在美国加州圣何塞举行。

　　半导体方面，2026年以来，全球半导体行业掀涨价潮，存储芯片、功率器件、MCU等品类价格普遍上调，涨幅从10%到超过100%不等。

　　国家发改委价格监测中心发文指出，当前，存储芯片正处于上涨周期。年内来看，在AI服务器算力需求持续增长的带动下，全球存储芯片市场供不应求的局面仍将延续，存储芯片价格将继续保持上涨态势，且这一涨价趋势正逐步传导至消费电子终端产品。

　　平安证券认为，当前海外不断加码AI基础设施建设，推动存储行业景气持续上行，存储产品迎来量价齐升态势，考虑到当前AI持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望超过上一轮，相关产业链企业有望迎来盈利水平明显提升。

　　封面图片来源：AIGC

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