农银汇理员工惊爆“自购”血泪史！总经理孙建坤知道吗？

　　来源：挖掘机007

　　“知道有多少是员工自己买的吗？亏的都是员工的血汗钱啊！”

　　前几天，有财经博主在聊农银汇理基金的文章底下，有人回复了这么一条留言。这条留言到底是农行的人发的，还是农银汇理内部员工发的？

　　咱们无从考证。但顺着这个话头，去翻了一圈公开数据，看完之后，我们只能说，这画面属实有点尴尬，甚至让人有点心酸。

　　6月6日，农银汇理基金官宣换帅，孙建坤正式接替程昆出任公司总经理。孙建坤是一位典型的“农行体系内循环”高管，他自2005年加入中国农业银行，深耕银行资金营运与金融市场部十余年，后担任农银理财副总裁，并于2026年3月转任农银汇理党委副书记。

　　然而，面对这位履历光鲜的“新帅”，市场却充满质疑。孙建坤的核心履历集中在银行理财、固定收益与大类资产配置，这与农银汇理当前最急需解决的“权益投研短板”严重错位。让一位深谙银行理财逻辑的“固收老将”去带领一家亟待补强主动权益短板的公募，无异于“错位指挥”，难以真正激发权益团队的投研锐度。

　　更深层的担忧在于，此次人事调整延续了农银汇理高度同质化的“体制内循环”模式。公募基金行业拼的是狼性文化与市场化人才，而孙建坤作为体制内出身的高管，能否打破银行系公募僵化的薪酬与激励机制，吸引并留住顶尖的投研人才，是个巨大的问号。

　　在农银汇理近年来面临核心投研人才流失、权益产品规模大幅缩水、净利润连续下滑的困境下，单纯依靠更换一位来自母行体系的“守成者”，试图用加强“产品适配性”来扭转颓势，恐怕难以触及根本。若无法从根本上重塑投研文化与市场化基因，这场换帅或许只是一次平稳的“关起门来的人事演习”，难以带领农银汇理走出当下的发展泥潭。

　　说实话，真的很心疼农银汇理的员工。按理说，基金公司员工自购自家产品，那是利益捆绑、信心满满的好事儿。但农银汇理确实有点对不住自己的员工，不少基金亏得那叫一个惨烈。

　　咱们先看一组数据。截至2025年底，农银汇理旗下147只类混合基金里，有114只都有员工持有的记录。从2021年到2025年，员工持有份额从872万份一路飙升到近2000万份。

　　大家要知道，这几年市场行情可不算好，而且银行系公募普遍是“固收强、权益弱”。你猜农银汇理的员工主要买的是啥？不是稳健的固收，而是主动权益基金！这谁能想到？

　　但市场环境差，加上农银汇理主动权益实力确实拉胯，被员工重仓的这些主动权益基金，业绩普遍惨不忍睹。

　　2025年底员工持有份额最多的5只偏股混合型基金里，有3只亏得惨不忍睹，剩下4只的同类排名也全在下游或者末尾。

　　连FOF这种主打稳健的产品，农银汇理的员工也全员踩坑。11只FOF里有8只被员工持有，6只养老目标FOF更是全员参与。结果呢？4只在亏，5只收益仅个位数，表现最差的排名倒数第二。这排名，简直没眼看。

　　说完整体，咱们再来看看单只基金，估计听完血压都得往上飙。

　　员工持有最多、亏损也最重的偏股混合型基金，叫“农银创新成长混合”。

　　这只基金的基金经理叫谷超，人家可是农银汇理投资部的副总经理！目前他参与管理5只基金，5只全部亏损严重，排名全线倒数。在基金吧里，投资者对他的“问候”简直不绝于耳。

　　这只基金的持有人从1.2万户跑到了只剩5000户，个人持有份额从2.59亿份缩水到1.54亿份。散户都在用脚投票，但农银汇理的员工却在默默地补仓，持有份额从101万份加到了166万份。这真得评个“中国好员工”奖了。

　　更离谱的是什么？就谷超这业绩，农银汇理今年年初居然又给他发了一只新基金――“农银致远价值混合”。成立才141天，已经亏了11%，在5000多只基金里排到了第3989位。果不其然，员工们继续来捧场，又买了69万份。

　　你以为只有谷超这样？太天真了。农银汇理员工持有最多的基金叫“农银国企改革混合”，员工持有约206万份，占比高达6.01%。这只基金的基金经理叫张峰，作为投资总监，管理基金超过10年，算是农银汇理权益投资的“扛把子”了。

　　但这个“扛把子”也翻车了。他管理的旗舰产品“农银策略收益混合”，成立5年累计亏损超20亿元，成立以来总收益率-22.20%，跑输业绩基准24个百分点。

　　从2021年的规模峰值近80亿，一路断崖式缩水到27亿多。员工持有份额更是从成立之初的102万份，近乎“脚踝斩”到了仅剩24万份。连投资总监都这样，员工还能指望谁？

　　其实，员工自购基金本意是好的，代表公司上下利益捆绑。但当员工真金白银地买了，结果被市场反复暴打，基金公司甚至还出现种种迷惑行为，这就没法解释了。从表象上看，说把员工当“韭菜”割都不为过。

　　为什么农银汇理的权益投资会烂成这样？结合近期的报道来看，这背后暴露出的是公司管理层在战略和投研体系上的多重致命问题。

　　首先，是投研体系的严重断层和策略滞后。张峰这种老将，投资策略还停留在几年前，重仓白酒、保险等昔日“明星股”，在市场风格早就转变的情况下，依然抱着老黄历不撒手。

　　面对这种长期的巨额亏损，管理层不仅没有及时干预调整，反而在老将黯然离场后，让公募经验不足两年的“新人”高晗去接手这个亏损几十亿的“烂摊子”。这到底是培养新生代，还是内部核心人才已经青黄不接、投研体系亮起了红灯？

　　其次，是管理层战略定位的严重偏差。自2021年明星基金经理赵诣离职后，农银汇理的权益业务就一路下行。但现任管理层不仅没有及时调整战略，反而选择收缩权益业务，重返“固收+货币基金”的老路。

　　数据显示，农银汇理权益产品规模从2021年的754亿骤降至2025年的346亿，蒸发了54%。更可笑的是，在行业ETF规模突破6万亿的浪潮下，农银汇理竟然“挂零”，直到2026年5月才慢吞吞地申报了第一只ETF产品，完美错失数万亿的市场增量。

　　最后，是规模缩水引发的恶性循环。基金长期业绩不佳，导致投资者流失、规模缩水；而规模缩水又削弱了产品的防御能力，让基金经理在调仓时面临更大的流动性压力，最终导致业绩继续亏损。在这个恶性循环里，基民的血汗钱在蒸发，而基金公司却躺赚管理费。

　　说到底，农银汇理现在的困境，本质上是一家“含着金汤匙出生”的银行系公募，在行业变迁中迷失了方向。背靠农行这个强大的渠道王牌，掩盖了自身投研能力的不足。但渠道是把双刃剑，如果无法将市场化投研能力不足、产品竞争力偏弱的问题解决，再强大的渠道优势也难以转化为长期的增长动力。

　　员工的信任不是用来被辜负的，员工的钱也不是用来被亏损的。基金净值可以修复，排名可以回升，但人心一旦凉了，想再热起来就不容易了。对于农银汇理来说，如果不能真正痛定思痛，完成从“靠天吃饭”到“凭本事赚钱”的蜕变，这场信任危机，恐怕才刚刚开始。

文章来源于网络，若侵犯了您的合法权益，请来信通知我们，我们会及时删除，给您带来的不便，我们深表歉意。