光模块“一哥”，A股双料第一

　　6月18日，端午节前最一个交易日，A股市场整体维持活跃态势。上证指数微跌0.43%，深证成指涨0.94%，创业板指涨2.05%，科创综指涨3.29%。

　　行业赛道分化显著，从申万一级行业来看，今日，仅9个行业获得主力资金净流入，通信板块单日斩获75.44亿元净流入。

　　个股方面，光模块龙头中际旭创今日以24.32亿元的主力资金净流入额拔得头筹，股价大涨7.19%，成交额381.77亿元，位居A股第一。

　　通信行业一枝独秀

　　6月18日，主力资金再度涌向通信板块。

　　Wind数据显示，通信行业以75.44亿元的资金净流入额高居榜首，远超其他行业；机械设备行业获资金净流入25.15亿元，传媒、计算机、医药生物行业分别获得10.69亿元、9.87亿元和7.61亿元资金净流入。

　　电力设备板块遭到资金大幅流出，以90.27亿元的净流出额居首；电子行业资金净流出64.36亿元，有色金属行业资金净流出27.34亿元，公用事业行业资金净流出27.19亿元，基础化工、国防军工行业净流出额分别为26.89亿元、21.91亿元。

　　主力资金行业流向情况

　　“光”龙头再度领衔

　　个股层面，光模块龙头再度霸榜资金流入榜。

　　沪深两市主力资金净流入金额前十股票

　　6月18日，中际旭创以24.32亿元的主力资金净流入额拔得头筹，股价大涨7.19%，成交额381.77亿元，位居A股第一。新易盛获资金净流入14.61亿元，股价上涨4.23%。光迅科技获资金净流入14.18亿元，强势涨停。

　　除光通信板块外，AI产业链其他环节同样获得资金青睐。工业富联获资金净流入14.51亿元，股价大涨7.49%；长芯博创获资金净流入10.21亿元，股价上涨4.49%；领益智造获资金净流入8.97亿元，股价上涨6.12%；昆仑万维（维权）获资金净流入7.93亿元，股价大涨10.97%。

　　此外，东方国信（维权）“20CM”涨停，资金净流入9.74亿元；中钨高新、江西铜业涨停，资金净流入额分别为9.61亿元、9.75亿元。

　　与之形成鲜明对比的是，前一天涨停的京东方A，以34.19亿元的净流出额居全市场之首。宁德时代资金净流出12.44亿元，阳光电源资金净流出11.97亿元，赣锋锂业、天齐锂业分别净流出8.99亿元和8.19亿元。

　　AI行情能否持续

　　资金持续扎堆AI产业链的同时，市场对于科技成长行情是否已进入高位阶段的讨论也在升温。

　　东吴证券认为，每一轮科技行情积累较大涨幅后，市场都会试图通过拥挤度、集中度、估值水平等指标寻找拐点信号。但从历史经验看，这些指标更多是在描述市场所处阶段，而非预测市场转折。决定科技行情能否持续的核心，仍然是产业趋势和流动性环境两条主线。

　　从产业层面看，本轮AI周期本质上是资本开支驱动型周期，头部云厂商资本开支的扩张节奏仍是影响产业景气度的关键变量。

　　从流动性层面看，当前融资扩张与产业扩张之间的正反馈机制仍在延续。AI基础设施建设需要持续投入，融资环境是否保持宽松，将直接影响产业扩张速度和市场风险偏好。

　　东吴证券表示，从当前阶段看，无论产业趋势还是流动性环境，均未出现明显逆转信号。AI大规模商业化仍处于早期阶段，除Coding外，Agent、物理AI等方向的应用空间仍有待进一步释放；与此同时，全球科技资本开支周期仍在上行阶段。该机构认为，后续科技行情能否延续，取决于是产业先完成商业闭环、实现自我造血，还是全球流动性收紧导致融资难以落地。

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