A股、港股，奇迹日！

　　奇迹日！

　　3月11日，在隔夜欧美股市全线大跌、今日亚太主要市场普遍走低的背景下，A股、港股表现强势。

　　具体来看，A股方面，主要股指大幅低开后开启上攻，早盘深证成指、创业板指、北证50指数一度翻红，尾盘在酿酒、石油、银行等板块的带动下，主要指数快速攀升。截至收盘，沪指涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%报10861.16点，创业板指涨0.19%报2204.03点，北证50指数涨0.08%；沪深北三市合计成交15201亿元，场内近2900股飘红。

　　港股早盘亦大幅低开，尾盘亦止跌回升，恒生指数一度翻红，恒生科技指数涨超1%。截至收盘，恒生指数微跌0.01%报23782.14点，恒生科技指数涨1.39%报5967.23点。

　　此外，富时中国A50指数期货盘中亦拉升翻红，截至收盘涨0.43%。同时，离岸人民币兑美元汇率表现强势，一度升破7.23关口，截至发稿，涨超300个基点。

　　据证券时报・券商中国报道，花旗最新的报告将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持，称美国例外论至少暂停了。花旗预计美国的增长势头将低于全球其他地区，不过，当人工智能叙事再次占据主导地位时，美国股市可能会恢复跑赢大盘。花旗称，考虑到中国科技行业的实力、政府对该行业的支持以及低廉的估值，即便在股市大涨之后，中国股市仍显得颇具吸引力。花旗表示， DeepSeek证明了中国技术处于西方技术前沿，甚至超越了西方技术。

　　大消费集体拉升

　　酒类股盘中强势上扬，截至收盘，古井贡酒、山西汾酒涨超5%，青岛啤酒、兰州黄河涨约4%，五粮液、贵州茅台涨近2%。

　　食品饮料股亦走强，紫燕食品涨约6%，好想你、熊猫乳品、天味食品涨超4%。

　　国泰君安证券指出，2025年政府工作任务将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为第一条，提出促进消费和投资更好结合。同时从高频数据上看，近期一二线房地产市场数据、PMI等领先性指标边际回暖。随着资产价格止跌回稳呈现阶段性成效以及消费场景修复，消费整体呈现企稳态势、食品饮料板块预期回升。而从交易层面看，前期科技板块受AI及机器人等催化表现强劲、拉大估值差，食品饮料等消费板块在预期回升及流动性催化下有望开启估值修复。当前白酒的估值仍处于历史低位，配置的绝对价值凸显，建议重视动销较好的龙头标的及业绩具有相对优势的成长股估值修复机会。大众品细分板块中，预计啤酒、饮料、调味品率先企稳，原奶供需周期2025年下半年或有望出现见底反转。

　　纺织服装板块走高，聚杰微纤、深中华A、安奈儿、明牌珠宝、哈森股份（维权）等涨停。

　　机构表示，2025年政策定调积极，全面扩大内需下，服装家纺受益政策托底，开启预期触底、估值修复，再向基本面改善传导过程；纺织制造新质生产力涌现，有望孕育巨大市场机会，同时关注周期收敛、成长回归的全球化纺织制造集团。

　　中信证券指出，伴随消费环境与政策预期逐步明朗，纺服板块有望在2025年迎来修复性机会。同时在过去两年消费环境的不确定性下，部分细分板块与龙头公司仍积极求变，建议积极把握零售新业态变革、品牌势能进入向上周期、消费环境复苏带动经营修复等投资主线。

　　此外，医美龙头爱美客大幅拉升，盘中一度冲击涨停，截至收盘，该股涨近15%，股价重返200元上方。

　　公司昨日晚间公告，全资子公司Imeik（HK）Limited（以下简称“爱美客香港”）与 Aisheng Shourui （HK） Limited（以下简称“首瑞香港”）共同设立Imeik International Limited（以下简称“爱美客国际”），拟通过爱美客国际收购注册地址位于韩国大田市的 REGEN Biotech，Inc．公司85%的股权，标的公司主要从事医用材料、医疗器械及医药等相关产品的研发、生产与销售。

　　爱美客国际拟以现金方式出资，以1.9亿美元收购Mount Beacon、IRC、Mr.Choi持有的韩国REGEN Biotech， Inc.85%的股权。其中爱美客香港出资1.33亿美元，首瑞香港出资0.57亿美元。

　　爱美客称，本次交易是公司开启国际化战略的关键举措，有助于公司进一步夯实在医美注射填充产品市场的领先优势，为公司未来业绩的持续增长注入动力。本次交易完成后，公司将标的公司纳入公司合并报表范围，有利于扩大公司资产规模，增强公司未来盈利能力及核心竞争力。

　　国资云概念爆发

　　国资云概念大幅走高，截至收盘，铜牛信息涨超13%，东软集团、数据港、美利云、湖北广电、天威视讯等涨停，杭钢股份涨超8%。值得注意的是，湖北广电已连续4个交易日涨停。

　　近日，广东、江苏、内蒙古、江西等多地宣布，其政务服务系统接入DeepSeek系列大模型。三大电信运营商、中国石油、中国石化、百度、腾讯等中企巨头也纷纷宣布，与DeepSeek展开合作。国家电网、南方电网、国家能源集团、国家电投、中国华电、中广核、中核集团等电力央企或子公司已陆续完成旗下AI平台与DeepSeek大模型的接入。银行、头部券商及基金公司也接连官宣接入DeepSeek大模型，并表示该系列模型可有效提升业务效率与准确性。

　　机构表示，随着各地政府集体性主动接入DeepSeek，将直接推动相关产品和服务（部署）打开增量市场空间。即使按每个主体配套1台服务器的最低指标测算，这也是一个千亿级市场。

　　开源证券指出，央国企、金融及政务领域掀起大模型部署的热潮，AI基础设施建设为重中之重，重视国资云板块机会。

　　稀土板块崛起

　　稀土板块盘中强势上扬，截至收盘，中国稀土涨停，西磁科技涨超9%，广晟有色、九菱科技、盛和资源等涨超5%，北方稀土涨逾4%。

　　消息面上，据上海有色网消息，缅甸稀土供应仍未恢复，当地要求加征20%资源税让矿商的成本大幅增加，矿商表示难以接受，2024年我国从缅甸进口稀土大幅减少。国内对稀土的掌控更全更强，《稀土管理办法》拟将国内矿、进口矿、独居石等所有来源的稀土矿均纳入管理体系。

　　中泰证券指出，假设2025年缅甸供应减量，2026年基本恢复+国内配额延续较低增速，测算2025年―2026年全球氧化镨钕供需平衡、需求分别为-5.8%、-4.6%。2025年行业或至景气拐点，供需改善或推动价格偏强震荡，风险在于国内配额增速明显超预期。此外，关税扰动持续，稀土作为对抗关税扰动的出口替代品种，其战略地位不言而喻，重视板块配置价值。

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