高瓴“上场”！13连板“妖股”巨震！这个板块还有“戏”?

　　来源： 证券市场周刊市场号

　　近日，在港股与美股上市的造车“新势力”理想汽车因业绩大增、股价暴涨刷屏，在A股中，汽车股也迎来了亮眼表现。在汽车股异动上涨背后，与市场整体企稳反弹、行业超跌以及相关政策、行业事件等刺激不无关联。与此同时，高瓴等重量级机构已经锁定“所爱”。

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　　汽车股上演“超跌反弹”行情

　　行业继续获“推荐”

　　2月28日，汽车股出现了一些分化，但近期仍实现了不俗上涨。如2月27日，汽车板块上涨超3%。与汽车相关的多个细分板块同样表现不俗，其中汽车芯片板块当日上涨超过5%；华为汽车上涨超5%；无人驾驶、汽车热管理、毫米波雷达均上涨超4%。

　　多只个股表现亮眼，部分更是上演了“走妖”行情，如克来机电，2月1日~2月27日，公司股价连续收出13个“10cm”涨停，累计上涨245%。不过，2月28日，公司股价出现了高位调整。克来机电主营业务包括智能装备与汽车零部件。据克来机电1月26日公告称，受益于汽车零部件业务市场趋好，预计2023年实现净利润同比增长42.00%~52.00%。

　　自2月6日市场企稳反弹以来（截至2月27日），汽车板块整体上涨了23%。除克来机电外，其他不少标的也在近期迎来强势反弹，如汉马科技、贝斯特、星源卓镁、赛力斯、北汽蓝谷、北特科技（维权）、正强股份、江淮汽车、中捷精工、沪光股份、博俊科技等涨幅均超过50%。部分公司股价更是创阶段新高，如江铃汽车、赛轮轮胎、宇通客车等。

　　但在汽车股获得市场青睐之前则经历了持续调整，如2023年11月29日~2024年2月5日，汽车板块累计下跌近30%。与此同时，汽车板块当时估值整体处于近年低位状态，约为26倍，相较于2020年8月底近90倍的估值缩水达六成（见图1）。

　　除了“超跌反弹”因素，汽车股强势表现背后，还与近日相关促进汽车消费的利好政策有关，如鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新。

　　此外，汽车行业参与者也不断有“新动作”，如交付提速、新车型的密集上市等。赛力斯问界近日宣布M5、新M7各版本交付提速；2月25日，比亚迪仰望U9上市发布；理想汽车将于3月1日举行春季发布会，MEGA（理想旗下首款纯电MPV车型）上市……

　　券商机构对汽车板块后市表现持有乐观态度，如华龙证券近日有研报观点称，节后重磅车型密集上市，叠加各车企城市 NOA （自动辅助导航驾驶）等高阶智驾功能落地，智能化趋势加速，自主品牌新能源汽车销量有望持续高增，维持行业“推荐”评级。

　　车企销量节节盘升

　　“新势力”理想汽车等“抢镜”

　　在股价反弹同时，汽车公司也正迎来销量、经营业绩“双赢”。

　　近日，上市车企密集披露了1月的最新销量数据，多数公司迎来不俗增长。如长城汽车表示，1月销售汽车10.4万台，同比增长69.06%；江铃汽车称，1月实现销量20899辆，同比增长70.88%。另有公司披露的新能源汽车的销量数据同样表现不俗。如赛力斯称，1月新能源汽车销量3.68万辆，同比增长654.1%；长安汽车表示，1月自主品牌新能源汽车销量5.26万辆，同比增加87.58%。

　　在港股和美股上市的造车新势力理想汽车也交出了一份不俗的成绩单，根据公开的销量显示，1月份，理想汽车单月销量为31165辆，同比增长105.8%。

　　理想汽车披露的财报数据，同样“抢镜”。据其2月26日披露的2023年度业绩报显示，实现营收约1238.51亿元，同比增长173.5%；实现净利润超过110亿元，首次实现全年扭亏为盈。受此刺激，公司港股股价于2月27日跳空上涨25%，创去年8月以来新高（见图2）。

　　A股汽车股的2023年财报同样有不错的表现。统计155家发布2023年业绩预告的公司来看，112家业绩预增上限（下同）为正值，占比超过7成，90余家公司超过90%。另外，包括威孚高科、华培动力、玲珑轮胎、万安科技、浙江世宝、英搏尔、均胜电子、日盈电子等在内的公司则均超过100%（见表1）。

　　据观察，汽车公司业绩增长多受益于市场回暖、业务向好等刺激。如整车企业宇通客车，其2023年业绩最高预增幅度为150.00%，据公司表示，业绩预增与客车市场需求增加、销量实现增长等有关。再如零部件企业浙江世宝，公司业绩预增上限为437.17%，据其表示，业绩增长主要受益于汽车行业整体表现良好、液压循环球转向器及电动助力转向系统产品销售上升等。

　　重量投资机构频出手

　　高瓴、瑞银等均有“新动作”

　　在汽车股强势表现背后，多家知名投资机构正在或已前瞻性的进行了加码关注。如高瓴、巴克莱银行、瑞银等，从其最新持仓或调研名单来看，均涉及与车有关的概念股。

　　如普源精电，因回购事项披露了截至2月2日的最新股东持仓，具体来看，与普源精电披露的截至2023年12月22日的股东持仓相比，部分机构进行了减仓操作，而另有多机构则为坚守持股，如珠海高瓴耀恒股权投资合伙企业（以下简称“高瓴耀恒”），其最新以338.32万股的持仓量位列公司第八大股东，持股数量未发生变化。

　　回顾来看，高瓴耀恒曾于普源精电首发上市前即投资其中，据招股书显示，2020年底，高瓴耀恒耗资1亿元获得普源精电228.6万股（后因送转变为338.32万股）。2024年1月2日，该笔股份迎来解禁，高瓴耀恒并未进行调仓操作。

　　资料显示，普源精电主营业务为电子测量仪器，同时涉及汽车等多领域，据其表示，公司着力于创新的汽车电子测试解决方案开发，以适应电动、混动、自动驾驶等不断更新换代的电子系统都对汽车电子测试提出的更高要求。2月26日，公司发布2023年度业绩快报公告称，实现归属于母公司所有者的净利润10831.33万元，同比增长17.11%。

　　近日，高瓴现身调研了多家公司，部分公司同样与车有关，如去年12月调研的三星医疗以及今年1月调研的奥比中光。其中，三星医疗涉及充电桩业务，奥比中光则涉及智能座舱、智能驾驶等相关业务。

　　另据观察，在汽车股披露的近日最新股东持仓中，巴克莱银行（BARCLAYS BANK PLC）、瑞银（UBS AG）、摩根大通证券（J.P.Morgan Securities PLC）等均对相关公司现身布局。

　　如汽车零部件公司中捷精工披露的截至2月20日的最新持仓显示，巴克莱银行、瑞银、摩根大通证券均以新进姿态现身其前十大流通股东，持仓数量均超过20万股。据同为汽车零部件公司的恒勃股份披露的截至2月20日的最新持仓中，同样有巴克莱银行、摩根大通证券同步布局的身影，且均以新进姿态现身前十大流通股股东。

　　另外，据汽车零部件公司万通智控、盛帮股份、腾龙股份披露的最新股东持仓显示，巴克莱银行同样均以新进姿态现身其中（见表2）。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

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