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FPG财盛国际:OPEC增产误读扰乱市场

2025-7-8 17:54| 发布者: 多利白所| 查看: 1

FPG财盛国际:OPEC增产误读扰乱市场
7月8日,FPG财盛国际表示,近期市场对OPEC产量“意外”上调的过度反应,暴露出情绪主导与事实脱节的现象。虽然八个OPEC成员国宣布上调产量上限,但这只是调整生产配额的“意向性信号”,并不等同于实际增加原油供应。因此,当前关于“供给过剩”或“油价崩溃”的担忧并不成立,市场解读存在明显偏差。 市场误读背后的几点关键事实: 1.“OPEC+增产”表述错误 此次决定由OPEC内部小范围成员作出,并未包括俄罗斯、哈萨克斯坦等非OPEC国家,无法代表“OPEC+整体策略”。将其归为OPEC+决定是对实际协商结构的误判。 2.配额提高 ≠ 实际增供 多数OPEC成员国当前产能受限,难以填满新配额,甚至部分国家为符合协议仍需减少出口。5月、6月各自上调41.1万桶/日、8月目标54.8万桶/日,但市场并未见到油价崩跌,反映实际供给增长远低于预期。 3.伊朗、俄罗斯未参与配额调整 伊朗未参与此次讨论,而俄罗斯的出口策略受西方制裁影响较大,市场更多受其“能出口多少”而非“愿出口多少”制约。 4.美国页岩油稳步输出 尽管钻井活动放缓,美国作为全球最大产油国之一,其出口依然强劲,正在积极争夺国际市场份额。 FPG财盛国际分析认为,OPEC中东核心国家(尤其是沙特与阿联酋)当前更注重市场份额,而非一味维稳油价。在全球经济复苏与能源安全博弈的背景下,其激进策略背后是对市场基本面的信心。 另一方面,亚洲和非洲国家的石油需求仍在增长。中东地缘风险(红海胡塞活动升级、伊朗紧张局势)、俄罗斯经济下行风险、全球私人发电需求的激增等因素,均构成油价中长期上涨的重要支撑。 FPG财盛国际总结表示,当前油价处于“结构性回调”而非“趋势性崩溃”,市场不应被夸大的“增产恐慌”误导。OPEC所谓“激进增产”更多是口头工具,实际供需格局仍偏紧。未来交易者应密切关注中东局势、美联储政策路径及夏季旺季需求表现,基于事实布局,而非情绪反应操作。油市虽有波动,但中期逻辑未变,看涨信号依然充足。

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