Gangtise投研日报 | 2025-07-09
来源：Gangtise投研
以下为7月8日热点题材的涨幅表现
🔥 7月9日关注热门行业（10家）
🔥有色金属：铜铝黄金三箭齐发
1．铜价上行逻辑强化
·供给受限：铜矿增速下修，库存降+进口增，估值处底部。
·成本推动：品位下降致成本升，中长期价格“易涨难跌”。
·标的推荐：关注产能规划明确、利润弹性高的企业。
2．电解铝盈利修复
·供需差：需求年增5% vs 供给年增1-2%，铝价每涨1000元，业绩弹性20-30%。
·成本优势：新疆电价成本差超千元，吨净利达3000元。
3．黄金牛市延续
·价格空间：衰退/滞胀下理论值可达4154/10057美元（+25%/200%空间）。
·黄金股机遇：部分公司2025-2027年产能翻倍，估值折价待修复。
🔥AI与高端制造：算力需求爆发
1．光模块壁垒高企
·800G迭代加速：中国厂商良率领先，2025年高端市场或达120亿美元。
·国产替代：铜连接规模翻倍，液冷渗透率提升。
2．PCB高端材料突破
·AI服务器驱动：2026年AIPCB需求693亿元，供需紧平衡。
·覆铜板国产化：某益科技获认证，高频高速板成本占比50%。
🔥消费复苏：结构分化下的机会
1．茶饮外卖补贴战
·头部集中：某团单日订单破8000万，，CR5份额提升10pct至50%+。
·出海加速：某茗等茶饮品牌海外增速50%+。
2．潮玩IP全球化
·市场规模：2024年全球IP玩具规模5000亿，，中国出海增速17%（东南亚领先）。
·龙头动态：某泡玛特海外新店扩张，国内线上GMV 6月翻倍。
🔥新能源与政策红利
1．深远海风电启动
·政策催化：示范项目加速，2025年新增开工超15GW。
·技术迭代：漂浮式风机成本下降30%。
2．碳酸锂磨底待出清
·行业现状：价格5-6万元/吨，过半企业亏损，澳矿停产加速出清。
🔥政策驱动：基建与土地市场
1．香港土地成交活跃
·25H1成交额增20%，。均价涨33%，百强房企拿地增43%。
2．水利投资加码
·中央投资比例提20pct，特高压核准“四直四交”。
2025年半年度业绩预告（5条）
01．瑞芯微2025年半年度业绩预告显示，预计公司2025年上半年营业收入约为204500万元，同比增长约64%；归属于母公司所有者的净利润为52000万元至54000万元，同比增长185%至195%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为50500万元至52500万元，同比增长186%至197%。业绩增长主要得益于AIoT市场的持续增长，公司AIoT产品线保持高速增长，特别是在汽车、工业控制、机器视觉及各类机器人等重点领域持续扩张。
02．华友钴2025年半年度业绩预告显示，预计归属于母公司所有者的净利润为260，000.00万元到280，000.00万元，同比增长55.62%到67.59%；扣除非经常性损益的净利润为245，000.00万元到265，000.00万元，同比增长39.85%到51.26%。公司盈利大幅增长主要得益于产业一体化经营优势、钴价回升以及管理变革带来的降本增效。具体来看，印尼华飞项目达产超产，华越项目稳产高产，MHP原料自给率提升；正极材料业务恢复增长，技术创新能力增强，产品成本优势明显；钴产品盈利能力提升，管理变革和降本增效成效显著。
03．隆鑫通用2025年半年度业绩预增公告显示，预计上半年归属于母公司所有者的净利润为100500万元至112000万元，同比增长70.52%至90.03%；扣除非经常性损益后净利润为96500万至108000万元，同比增长70.35%至90.65%。公司业绩增长主要得益于摩托车业务及通用机械业务规模增长，以及无极系列产品结构持续优化。2025年上半年，公司预计归属于母公司所有者的净利润较上年同期将增加41562.29万元至53062.29万元，扣除非经常性损益后净利润将增加39850.78万元至51350.78亿元。
04．国力股份2025年半年度业绩预告显示，公司营收和利润均实现大幅增长。预计2025年上半年营业收入将达54000万至58000万元，同比增长61.75%至73.73%。归属于母公司所有者的净利润为3400万至3800万元，同比增长130.91%至158.08%。扣除非经常性损益后，净利润为2800万至3200万元，同比增长103.65%至132.74%。业绩增长主要得益于新能源汽车行业高景气度、核心产品收入快速增长以及成本费用管控优化。新能源汽车市场需求持续增长，带动公司产品订单量显著提升。公司控制盒、继电器等主要产品销售收入同比增速较快，盈利能力增强。降本增效的效应显现，运营效率提升，进一步推动净利润增长。
05．乐鑫科技2025年半年度业绩将大幅提升，实现营业收入122000万元至125000万元，同比增长33%-36%。归属于母公司所有者的净利润将达到25000万元到27000万元，同比增长65%-78%。扣除非经常性损益后，净利润为23000万元到25000万元，同比增长58%-72%。业绩增长主要得益于其无线SoC解决方案在更广泛的数字化场景中被加速采纳，例如智能家居、能源管理、工业控制等领域持续增长，AI玩具、音乐教育、智慧农业等新兴领域也开始萌芽。公司毛利率维持在40%以上，研发投入同比增长20%-25%，收入增长超过研发费用增速，推动利润迅速提升。
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