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大摩:将领展房产基金纳入首选股 料受惠香港零售回稳及潜在纳港股通

2025-7-9 11:12| 发布者: 冬爱国所| 查看: 2

大摩:将领展房产基金纳入首选股 料受惠香港零售回稳及潜在纳港股通
摩根士丹利发布研报称,料领展房产基金(00823)将从香港零售销售稳定及潜在纳入沪港通/深港通中主要受益,预期股息收益率6.2%,比美国10年期国债收益率高180个基点,重申对领展“增持”评级,维持目标价48港元,决定纳入为首选股。 报告提及,香港5月零售销售同比增长2.4%,必需品继续跑赢奢侈品。该行指领展3.0策略正在酝酿,可能带来新的费用收入来源及潜在发行新加坡房地产投资信托基金(S-REIT)。 大摩料领展可能获纳入沪港通/深港通,因包括:1)公司是香港REITs中最具流动性和规模最大的公司;2)股息率高达6.2%,高于商业REITs平均约5%的收益率;3)10年期中国国债收益率持续低于2%(7月7日为1.64%),兼且料美国联储局即将降息;4)强健的资产负债表,较低杠杆率有利于新投资,这些因素对中国内地投资者具有吸引力,可能最快于今年年末实现,成为潜在正面催化剂。 对于领展3.0策略,该行认为转型将有助于:1)通过多元化努力进一步优化其投资组合;2)创造新的稳定费用收入来源;3)通过资产处置回收资金,投资于增值收购以加速增长。公司旗下海外资产(截至2025年3月价值249亿港元)潜在发行新加坡房地产投资信托基金(S-REIT),若以较低收益率分拆,亦可能为股东带来增值。

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