从错失腾讯到重仓英伟达：但斌的“遗憾”如何化为AI时代的行动
专题：2025分析师大会：资本市场“奥斯卡”！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市
11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越周期的投资真谛。东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲，阐述了他在人工智能时代的投资逻辑与具体操作。
从“遗憾”到“行动”
回顾公司2004年成立之初，但斌坦言：“如果我们当时意识到将迎来移动互联网时代，应该把所有钱换成港币买入腾讯。”持有至今，回报可达六七百倍。这一“遗憾”并未成为过去式，反而成为了公司面对新一轮技术革命时的行动参照。2022年，面对人工智能时代的开启，但斌表示“这次我们做了2004年应该做的事”——重仓以英伟达为代表的AI核心公司。
但斌的投资决策建立在深入研究基础之上。今年初，当市场普遍担忧AI会冲击谷歌现有业务时，东方港湾研究团队得出了相反结论：“AI对谷歌的业务是推动作用”。基于此，他们将谷歌加仓至第二大重仓股。这一判断与全球顶尖投资人不谋而合——伯克希尔、索罗斯、段永平等近期都增持了谷歌。“伯克希尔的加仓就像撞钟，告知全世界不要错失这个时代。”但斌如此评价。
长周期思维应对“泡沫论”
面对市场对AI泡沫的担忧，但斌用历史数据回应：“腾讯2004年上市时，互联网已非早期，但仍给长期持有者带来六七百倍回报。巴菲特2016年投资苹果，移动互联网时代也已成熟，仍获十倍收益。”他强调，要从二三十年的产业周期看待投资机会，投资人必须具备长周期思维，“AI时代才刚刚开始”。
如今，年近六十的但斌称“这可能是我最后一次抓住伟大时代的机会了，”从错失腾讯到重仓人工智能，东方港湾的持仓变化，正是但斌“知行合一”的重要体现——在新的人工智能时代，用真金白银的下注，将过去的“遗憾”转化为把握未来的力量。
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