做多良机？还是静观其变？猪肉概念走强，华宝基金农牧渔ETF（159275）上探2.83%！港股通创新药ETF继续上行

2026-4-2 19:33| 发布者: lk75| 查看: 0

或由于特朗普讲话“搅动”市场，股市全线承压，周四（4月2日），A股主要指数悉数飘绿，创业板指低开低走跌超2%，全市场超4300只个股下挫，沪深京三市成交额1.86万亿元，较昨日缩量1671亿元。 3月以来，中东地缘风险突发，悲观叙事交易加码，市场资金转向低波资产避险，银行板块频频走出逆市表现。百亿银行ETF华宝（512800）场内价格收涨0.37%，日线拾级而上，向上逼近半年线。猪肉概念逆市活跃，去产能进入关键窗口期，国家出手开展冻猪肉储备收储，全市场首只*农牧渔ETF华宝（159275）场内涨幅最高上探2.83%，收盘劲涨1.47%。医药板块逆市飘红彰显韧性，创新药龙头三生国健绩后狂飙逾13%创历史新高，药ETF华宝（562050）场内价格盘中一度涨超1.2%，收盘站上半年线！当前创新药或正处于“业绩兑现、出海加速、会议催化”三重周期叠加的黄金窗口期，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）继昨日爆量收涨6.99%，创下上市以来最大单日涨幅之后，今日再度收涨。港股通汽车亦有亮眼表现，零跑、吉利等车企销量旺、业绩强，聚焦港股新能源汽车的港股通汽车ETF华宝（520780）开盘一度冲高逾2%逼近前高。市场何时能够等来趋势上涨行情？兴业证券建议关注五个信号：①监管更明确的反内卷信号；②4月发布的新一代混元和DeepSeek大模型能否加强对中国科技的信心；③3-4月经济活动旺季的数据能否再次超预期；④港股ETF何时转为净流入；⑤美伊谈判进展。* 配置方面，中金公司建议，仓位轻，可左侧布局定价或已充分的资产，如港股科技、黄金、创新药；仓位重，可适度降仓，或以银行、公用事业等低波红利资产对冲波动。此外，如果油价持续高位导致化肥与粮食涨价，农产品也可以逐步关注；受益方向如储能、煤炭可持有，但因共识趋同、交易拥挤，不宜过度追高。* 【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、医药、港股通汽车等行业主题ETF的交易和基本面情况。一、【国有大行担当市场“压舱石”，农行涨超3%！百亿银行ETF华宝（512800）拾级而上，3月超额逾10%】银行板块全天逆市飘红，百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格一度上涨0.75%，收涨0.37%，日线拾级而上，逼近半年线。 2025年国有大行的经营答卷悉数揭晓，在净息差持续收窄的行业背景下，六大行实现资产规模、营业收入、归母净利润全线正增长，全年合计归母净利润达1.42万亿元，合计现金分红超4200亿元，以30%的稳定分红率和4%左右的股息率，担当起A股核心权重股和市场的稳定器。今日国有大行延续亮眼表现，农业银行领涨逾3%，建设银行、邮储银行、中国银行、交通银行涨超1%，工商银行跟涨。此外，渝农商行、华夏银行、沪农商行等涨幅居前。地缘冲突加大权益市场波动，并激发资金避险情绪，在这一过程中，高股息、低估值、低波动的防御板块彰显配置价值。在刚刚过去的3月，中证银行指数累计上涨3.83%，涨幅高居所有中证全指二级行业指数首位，同期上证指数、创业板指、深证成指分别下跌6.51%、3.79%、7.02%，银行板块相对沪指超额10.34%。注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。站在当下，长江证券表示，在市场风险偏好系统性降低的环境下，已经调整三个季度的银行板块防御价值突出。目前板块接近去年10月初、今年1月下旬的相对低位，具备安全边际，且PB-ROE估值低、业绩趋势向好、指数基金等资金面压力逐步消化。* 银河证券认为，短期避险需求升温利好银行板块配置价值，后期修复预计更多来自基本面改善，2026年业绩弹性有望进一步释放。在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力。* 银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）最新规模近120亿元，2025年以来日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！二、【业绩+出海，两大核心支撑！创新药逆市活跃，520880成功续涨，药ETF站上半年线！创新药未来市场空间超2万亿】地缘局势复杂多变，AH市场波动加剧，昨日暴涨的创新药热度仍高，多股逆市走强！港股通创新药高弹性高波动，维立志博-B、英矽智能、百奥赛图-B等7股振幅超10%，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）早盘摸高2.5%，最终收涨0.19%守住半年线。昨日，520880暴涨近7%创历史最大单日涨幅。 A股制药板块个股涨跌参半。创新药龙头三生国健绩后狂飙13%创历史新高！中药龙头云南白药、济川药业同步助攻，场内唯一表征制药板块的药ETF华宝（ 562050）收涨0.58%逆市连阳，收盘站上半年线。消息面，三生国健2025年业绩大超预期！营业收入42亿元，同比增252.63%；归母净利润29亿元，同比增311.5%；扣非净利润为27.7亿元，同比暴增1025%。近期创新药几度领跑全市场，520880等相关ETF频刷单日涨幅纪录。在大市深度调整背景下，创新药仍跑出超额，韧性凸显。行情背后或有两大核心支撑。基本面上，2025年度，信达生物、荣昌生物、百济神州、诺诚健华、乐普生物、四环医药、康希诺生物等多家创新药企集体扭亏，行业或开启盈利周期。伴随创新药企自身造血能力增强，估值受降息预期变化影响将大幅减弱。出海方面，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易事件数量达53件，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。据医药魔方和东吴证券的测算，预计2030年中国创新药市场规模（院内销售+院外销售+BD首付款和里程碑+销售分成）将突破2万亿元人民币，复合增速为24.1%。此外值得一提的是，创新药板块对地缘冲突具备相对免疫性，在当前不确定性市场环境中或具备较高配置性价比。高效跟上创新药反攻行情，认准两大利器：投创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520880），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。希望降低波动，选药ETF华宝（562050），“70%创新药 + 30%中药”的独家配比，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息，能涨抗跌，攻守兼备。三、【尾盘狂飙！奇瑞汽车爆量涨超15%！新能源汽车迎多重利好，港股通汽车ETF华宝（520780）逆市上涨！】港股新能源汽车逆市走强，截至港股收盘，奇瑞汽车尾盘暴涨超15%，爆量成交7.7亿元，吉利汽车涨超8%，长城汽车涨超5%。热门ETF方面，聚焦港股新能源汽车的港股通汽车ETF华宝（520780）全天逆市飘红，截至15时收盘涨0.88%。值得注意的是，因交易时间差问题，其标的指数当日收涨1.48%，预计明日开盘后该ETF或将出现补涨行情。综合市场信息来看，港股通汽车逆市活跃或有多重催化因素： 1、销量方面，多家车企公布了3月交付成绩，普遍实现显著增长。奇瑞汽车五大品牌总销量同比增约15%，零跑汽车重返月销5万辆区间，领跑新势力排行榜，同比增长35%，环比增长78.25%。理想汽车和小鹏汽车均较上月实现不同程度增长。 2、业绩方面，传统车企与造车新势力均展现出强劲的业绩改善趋势。已发布2025年年报的车企中，吉利、奇瑞营收均超3000亿元，增长动力来自新能源车与海外市场。造车新势力方面，零跑2025年实现全年盈利，蔚来、小鹏均在四季度盈利。 3、宏观驱动上，油价高位运行，电动化需求预期升温。高油价使燃油车使用成本上升，推动消费者转向电动汽车，咨询量在美欧市场已有15%–36%的增长。分析人士认为，这将在中期内提振纯电动汽车需求，可能扭转此前部分欧美车企放缓电动化的趋势。展望后市，中信建投表示，当前时点，乘用车内需景气预期及板块估值或已筑底，结构性α看好乘用车出口超预期+高端新能源车加速起量，估值空间看好物理AI重构成长新范式。新能源车出海从2025年下半年开启新一轮强劲增长周期，高油价下供需两端发力导致更有持续性，2026年表现或显著超预期。布局港股通新能源汽车产业链，建议重点关注T+0交易活跃品种港股通汽车ETF华宝（520780），标的指数聚焦整车，同时覆盖汽车零部件、工业金属等细分赛道，同时受益于汽车消费高景气、智能驾驶L3-L4加速落地以及机器人红利外溢等多重利好，重仓小鹏、比亚迪、理想、吉利等稀缺港股智驾龙头。注1：费率详见各基金法律文件。注2：全市场首只农牧渔ETF（159275）指首只跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。来源：沪深交易所等，截至2026.4.2。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。 *机构观点参考资料来源：①兴业证券3月26日发布的《港股还能继续反弹吗？》；②中金公司3月29日发布的《市场“跌到位”了吗？》；③长江证券3月30日发布的《2025年报大型银行息差企稳》；④银河证券3月29日发布的《美伊冲突对板块影响可控，避险需求升温》；⑤中信建投证券3月31日发布的《乘用车产业周期、结构性α及投资复盘》。风险提示：农牧渔ETF华宝被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12；银行ETF华宝被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；药ETF华宝被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布于2013.7.15；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17；港股通汽车ETF华宝被动跟踪中证港股通汽车产业主题指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2022.07.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF华宝、银行ETF华宝、药ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通创新药ETF、港股通汽车ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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