创业慧康控股权落定：葛航退到台后，杭州更好拿下12.64%表决权，近30年老牌杭企易主 | 长三角资本局
文|新浪财经上海站 十里
创业近30年后，创业慧康还是走到了控股股东易主这一步。
4月10日，创业慧康公告称，公司控股股东变更为杭州更好智投管理咨询合伙企业（有限合伙），公司仍处于无实际控制人状态。根据公告，杭州更好直接持有公司6.23%股份，并通过表决权委托、一致行动安排等方式，合计控制12.64%股份对应的表决权。随着其提名的6名董事在董事会换届中全部当选，创业慧康控制权正式完成切换。
对创业慧康来说，这不是一次突然发生的易主。公司前身为创业软件，1997年由葛航创办，2015年登陆创业板，2019年更名为创业慧康。很长一段时间里，葛航既是创始人，也是这家杭州老牌医疗信息化企业最鲜明的个人标签。如今控股股东变更，真正值得追问的，不只是杭州更好如何上位，而是葛航为何会一步步退到台后。
变化最早出现在2022年。彼时，飞利浦通过协议受让方式拿下创业慧康10.0016%股份，交易总价12.245亿元。这笔交易当时被外界更多解读为战略入股，但它对公司最直接的影响，是原有股权结构开始松动。到2023年8月，创业慧康进一步公告称，公司已变更为“无控股股东、无实际控制人”状态。换句话说，在杭州更好入场之前，葛航对公司的稳定控制实际上已经被打破。
2025年下半年，公司一边是葛航减持、协议转让，一边是杭州更好推进受让和董事会重组，飞利浦则是通过多次减持从10%以上降到了7.62%。
公开披露显示，葛航先后减持、协议转让股份，并出现部分股份被冻结等情况。其中，一笔协议转让显示，葛航拟转让4000万股股份，转让价格为3.85元/股，总价约1.54亿元，转让价款用途被明确写为归还股票质押融资债务。对于一家创始人色彩浓厚的上市公司而言，这已经不是普通的持股调整，而是股权压力开始显性化。
杭州更好正是在这一阶段进入。2025年11月，杭州更好与葛航签署股份转让协议，受让其所持6.23%股份；随后又通过表决权委托和一致行动安排，进一步扩大表决权范围。2026年2月完成过户后，杭州更好开始提名董事人选；4月10日，公司完成董事会换届，其提名的4名非独立董事和2名独立董事全部当选，占据董事会半数以上席位，控股股东身份随之确认。
值得注意的是，这次控制权切换并没有伴随经营层的整体出清。换届后，张吕峥继续担任董事长，林贤雅出任联席董事长，胡燕则在不再担任董事的同时续任董事会秘书，并新任副总经理。新股东进入，老团队并未整体离场，创业慧康呈现出的不是简单“换老板”，而是控制权重构后的重新分工。
这也意味着，杭州更好接过来的，并不是一家处在顺风期的公司。
创业慧康披露的2025年业绩报告显示，公司预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损4.01亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损4.11亿元，亏损较上年同期扩大。对一家曾踩中医疗信息化建设红利、并在资本市场完成过扩张叙事的老牌企业来说，这样的业绩表现显然谈不上轻松。
从这个角度看，创业慧康这次控股股东变更，写的并不只是一次股权交接，而是一代创始人影响力的退潮过程。飞利浦入局，公司转入无实控人状态，葛航股权压力上升，杭州更好完成董事会层面的落子，几条线最终在4月10日交汇。
对市场而言，控股股东是谁，答案已经明确。接下来更关键的问题是，杭州更好拿下控制权之后，创业慧康能否在治理重组之外，把经营端也一起拉回正轨。
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创业慧康(300451)
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