A股低开高走，沪指站上4100点：CPO概念股再度爆发，两市成交25598亿元

　　A股三大股指4月22日集体低开。盘初快速走高后，早盘维持高位震荡模式。午后两市继续上攻，沪指站上4100点。

　　从盘面上看，CPO概念股再度爆发，多股创新高；算力硬件产业链多点开花，存储器、服务器、PCB、高速铜连接、算电协同方向纷纷走强。光伏、短剧游戏题材走弱。

　　至收盘，上证综指涨0.52%，报4106.26点；深证成指涨1.3%，报15177.29点；创业板指涨1.73%，报3752.76点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共2912家上涨，2430家下跌，平盘有155家。

　　两市成交25598亿元，较前一交易日的24085亿元增加1513亿元。其中，沪市成交10936亿元，比上一交易日10333亿元增加603亿元，深市成交14662亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有98只股票涨幅在9%以上，15只股票跌幅在9%以上。

　　光模块大幅上涨，海运股逆势下跌

　　在板块方面，光模块的大幅上涨，带动通信、电子板块掀起涨停潮，路维光电（688401）、长光华芯（688048）、协创数据（300857）、华特气体（688268）、欧莱新材（688530）、长盈通（688143）、武汉凡谷（002194）等超20股涨停或涨超10%。

　　汽车股一路走高，富特科技（301607）、涛涛车业（301345）等涨超10%，鑫宏业（301310）、海泰科（301022）、长源东谷（603950）等涨超6%。

　　有色金属一度震荡走高，锌业股份（000751）、云南锗业（002428）、海星股份（603115）、博迁新材（605376）等涨停。中泰证券研报称，黄金中期向上格局不变，铜铝等工业金属整体有支撑，原油价格中枢可能抬升，但进一步大幅上涨空间有限。黄金中期依然可以坚定持有，核心驱动力在于美元信用体系边际弱化及实际利率下行预期。对铜、铝为代表的工业金属持偏乐观观点，受益于海外经济复苏和新能源需求拉动，供需基本面将重新主导价格走势。原油价格进一步上行空间有限，地缘溢价快速回吐，叠加OPEC+增产和需求预期下调，高油价对需求端的破坏将逐步显现。

　　海运股逆势下跌，招商轮船（601872）跌超6%，中远海能（600026）、宁波远洋（601022）、海峡股份（002320）等跌超1%。

　　旅游股下挫，社会服务板块跌幅靠前，博瑞传播（600880）、三峡旅游（002627）等跌超4%，桂林旅游（000978）、米奥会展（300795）、锦江酒店（600754）、丽江股份（002033）等跌超2%。

　　银行股表现不佳，农业银行（601288）、中国银行（601988）、工商银行（601398）、宁波银行（002142）等跌超1%。

　　短期A股受海外影响相对有限

　　财信证券认为，往后看，虽然美伊为期两周的停火协议即将结束，不过市场对后续中东局势仍持较为乐观态度，全球主要权益市场目前均表现相对平稳，短期A股受海外影响相对有限，4月底前大概率仍将呈现以业绩行情为主的结构性行情。根据过往经验，随着财报发布截止日临近，业绩不及预期的风险可能会更大，资金行为或更加谨慎，导致大盘偏震荡，建议回避近期涨幅较大但业绩存在不确定性的企业，关注已发布业绩向好财报且估值合理的公司。中长期看，本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，4月底后，随着业绩压制因素消退，观察届时市场是否走出新一轮趋势行情。

　　中原证券认为，当前市场的主要压力依然来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，但市场已逐步脱敏，后续市场将逐步回归自身基本面定价逻辑。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

　　东吴证券认为，临近年报以及一季度报告的密集披露期，部分前期运行火热的科技类品种龙头逐渐披露的业绩报告不及预期，市场温度出现明显回落。虽然部分科技类品种股价方面前期上涨较为喜人，但基本面短期不足以跟上股价的高增长；目前市场短期新高后，连续上涨的动能减缓。随着业绩报告的密集披露，机构资金或将开始重新进行新一轮调整布局，筹码或将进行大规模交换。

　　华西证券表示，海外美伊博弈反复，但VIX（恐慌指数）已回落至战前水平，显示全球资金对地缘风险已逐步脱敏，A股定价重心也转向基本面与景气度。国内基本面持续向好，一季度经济数据超预期，物价温和回升，叠加楼市企稳与扩内需政策推进，盈利修复基础增强。结构上，科技成长方向受益于业绩高景气验证与资金抱团共振，建议围绕一季报高景气方向布局。

　　东方证券研究所所长黄燕铭表示，在去年11月、12月，两端走的哑铃型行情已走向尾声，低波高分红的行情已结束。未来A股投资机会不在两端，而在中盘蓝筹。黄燕铭表示“今年是中盘蓝筹大年”，中盘蓝筹重点看周期和制造，节奏上“先周期后制造”――周期行情大半已走完，现在正好处在周期向制造转型的过程中，所以，下一步重点看制造，包括新能源、军工（核心股）、机械装备和出口等，新能源中的储电和核聚变等由于股价已被炒高，他重点推荐了风光发电，以及输变电。关于AI，黄燕铭认为到目前为止没有出现明显的泡沫，因为无论是企业端还是投资端都没有严重的加杠杆情况；下一步要看业绩落地，一步步去伪存真。

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