沪指跌1.37%，创指跌3.84%：医药板块逆势走强，两市成交3.4万亿元

　　A股三大股指6月23日集体低开。早盘窄幅震荡后，午前震荡走低。午后两市震荡下行，跌幅明显扩大，创指更是一度跌4.59%。

　　从盘面上看，工业金属、能源金属概念股携手下挫；算力硬件产业链深度回调，PCB、CPO方向领跌；黄金、光伏、AI应用、商业航天题材跌幅明显。医药、银行板块逆势走强。

　　至收盘，上证综指跌1.37%，报4106.25点；深证成指跌3.17%，报15854.2点；创业板指跌3.84%，报4192.19点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共2763只股票上涨，2642只股票下跌，平盘有120只股票。

　　沪深两市成交总额34407亿元，较前一交易日的37372亿元减少2965亿元。其中，沪市成交15945亿元，比上一交易日17040亿元减少1095亿元，深市成交18462亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有144只股票涨幅在9%以上，86只股票跌幅在9%以上。

　　医药生物大幅上涨，银行股涨幅居前

　　在板块方面，医药生物领涨两市，亨迪药业（301211）、睿智医药（300149）、赛升药业（300485）、诺唯赞（688105）、汉邦科技（688755）、舒泰神（300204）、百利天恒（688506）等近20股涨停或涨超10%。

　　银行股涨幅靠前，西安银行（600928）、中国银行（601988）、无锡银行（600908）等涨超3%，中信银行（601998）、邮储银行（601658）、渝农商行（601077）、交通银行（601328）等涨超2%。

　　纺织服饰涨幅居前，探路者（300005）、红豆股份（600400）、红蜻蜓（603116）、乔治白（002687）、兴业科技（002674）等涨停，梦洁股份（维权）（002397）、百隆东方（601339）等涨超7%。

　　有色金属大幅下挫，盛龙股份（001257）、江西铜业（600362）、铜陵有色（000630）、中稀有色（600259）、国城矿业（维权）（000688）、招金黄金（000506）等跌停。

　　电力设备跌幅靠前，德福科技（301511）、诺德股份（维权）（600110）、铜冠铜箔（301217）、壹石通（688733）、湘潭电化（002125）等跌停或跌超10%。

　　国防军工表现不佳，菲利华（300395）、西测测试（301306）等跌超7%，火炬电子（603678）、电科蓝天（688818）、航天电子（600879）、宏达电子（300726）等跌超4%。

　　短期需把握好风格轮动节奏

　　财信证券认为，总体来看，量价齐升的局面反映出短期大盘仍有上攻动能。结构上看，当日部分周期板块发力，较为有效地接力了硬科技线，往后可能呈现出科技与周期方向良性轮动的格局，但风格是否因此切换仍需时间观察。短期内，需把握好风格层面的轮动节奏。虽然目前市场处于风格再平衡过程中，但中期来看，AI产业高景气趋势仍在延续，随着海外科技巨头半年报在7月中旬至8月底陆续披露，届时AI科技方向定价逻辑仍将重回基本面及业绩驱动逻辑。

　　中原证券认为，随着伊朗局势阶段性缓和、陆家嘴论坛政策落地、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。居民资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

　　银河证券认为，本轮以科技成长主线为代表的交易集中度抬升并非单纯由情绪驱动，而是在景气分化的环境下，资金正持续向景气度更高、业绩兑现能力更强的标的聚集。国内经济基本面结构性分化持续存在，AI、高端制造、数字经济等新兴产业景气度持续，传统消费、地产链内需修复力度偏弱。新旧经济的景气分化，使得资金持续向高增长赛道迁移。短期来看，市场聚焦有望向半年报业绩验证倾斜，行情定价逻辑回归基本面驱动，板块轮换节奏或加快，重点挖掘基本面具备支撑的细分领域。

　　天府证券认为，随着六月即将收官，半年报预报也即将发布，市场的资金出于安全考虑，业绩基本面的定价权重会逐步增加，有色上涨的逻辑来看，本质上还是和AI相关的资源需求驱动，目前市场的逻辑已经从硬件本身，向基础设施再到资源原材料去炒作，本质上是产业链的扩散；指数和各大板块在量价齐升的基础上，得到上涨质量的确立，为后续行情铺垫好了基础，科技内部的分化，轮动速度加快以及炒作逻辑的扩散，都意味着市场内部本身已经意识到科技方向的高拥挤度，后续需注意量能的变动，以及参与轮动板块的持续性问题。

　　华西证券认为：科技成长、双创方向领涨，科创50、创业板指确立了新一轮行情上行趋势。海外方面，美伊阶段性缓和叠加美日欧央行议息落地，外部压制风险偏好的因素边际转暖，后续加息交易有望随油价回落降温；内部则在全球AI科技行情共振下，双创指数放量创历史新高，正式确立新一轮上行趋势。第一，成交与融资同步放大，增量资金入市正反馈效应显现；第二，经济新旧动能加速分化，驱动资金持续向AI、半导体（核心股）等高景气方向缩圈；第三，陆家嘴论坛突出“扶优、扶科”导向，强化金融资源向“硬科技”领域倾斜，进一步夯实主线逻辑。

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