摩根大通策略师称芯片股的极端跑赢表现难以持续
摩根大通策略师表示，美国半导体股票相对于人工智能超大规模云服务商的极端跑赢表现正在造成不可持续的差距。
Nikolaos Panigirtzoglou带领的团队在一份报告中写道，这两个行业之间的估值差距最终应会收窄。他们列出了这一情况可能如何出现的两种情境。
在一种看涨情境中，也就是这些策略师认为最有可能出现的情境，AI超大规模云服务商和模型提供商将能够通过部署该技术赚取更多利润。
另一种更偏悲观的情形将是，芯片制造商以牺牲客户利益为代价表现良好。这将损害超大规模云服务商的支出雄心，最终限制对芯片的需求。
他们写道：“如果这一楔形差距不开始收窄，从技术面看，可能会对市场情绪造成影响。”
在芯片股大幅上涨之后，投资者对其未来越来越感到不安，关于该行业是否存在泡沫的质疑也甚嚣尘上。虽然费城半导体指数在第二季度飙升近90%，但随着交易员在降低风险和逢低买入之间来回切换，走势已变得更加波动。
有一些早期迹象显示，从芯片股转向超大规模云服务商的轮动正开始出现。周三，包括Meta和Alphabet等公司的彭博科技股七巨头指数上涨2.3%，而半导体指数下跌6.3%。
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