资金情绪回暖 A股再现普涨行情

　　● 本报记者 吴玉华

　　10月14日，A股市场高开后震荡走高，上证指数、深证成指、创业板指均在盘中出现下跌，之后显著走强，三大指数均涨逾2%。全天A股市场超5000只股票上涨，超120只股票涨停，科技、军工、房地产链等板块活跃。市场成交放量，资金情绪回暖，Wind数据显示，当日A股市场成交额达1.65万亿元，沪深两市主力资金净流出不足50亿元，较前一个交易日大幅减少。

　　分析人士认为，从历史来看，短期市场迅速上行之后，通常会转为震荡上行，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

　　市场普涨

　　10月14日，A股市场震荡走强，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.07%、2.65%、2.60%。盘中三大指数均一度出现下跌，但下探之后，三大指数开始全面走强，市场成交放量，收盘时三大指数均涨逾2%。

　　14日A股市场上涨个股数量为5023只，涨停个股数超过120只，下跌个股数量仅有282只。成交方面，当日A股成交额为1.65万亿元，较前一个交易日放量，其中沪市成交额为7014.99亿元，深市成交额为9334.86亿元。

　　从盘面上看，行业板块全线上涨，科技、军工、房地产链等板块爆发。申万一级行业全线上涨，计算机、国防军工、电子行业涨幅居前，分别上涨5.52%、4.70%、4.07%。

　　领涨的计算机行业上演涨停潮，任子行（维权）、宇信科技、润和软件、熙菱信息（维权）、科蓝软件等多只股票20%涨停，拓维信息、常山北明、国新健康等多只股票涨停。

　　国防军工行业中，中科海讯、中航电测、北方长龙20%涨停，长城军工、炼石航空、立航科技等涨停。

　　Wind数据显示，10月以来的几个交易日中，市场逐渐缩量，10月8日A股成交额为3.48万亿元，10月9日为2.97万亿元，10月10日为2.16万亿元，10月11日为1.59万亿元。值得注意的是，10月11日因香港重阳节假期，北向资金暂停交易，10月14日北向资金恢复交易，故A股成交额相较11日出现小幅放量。

　　积极信号持续积累

　　回顾近期A股市场，市场积极信号不断出现。9月24日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行、国家金融监管总局、证监会负责人介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并宣布出台一系列政策。9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

　　之后，政策组合拳密集落地。9月27日，央行宣布，自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。同日，央行发布公告，为加大货币政策逆周期调节力度，支持经济稳定增长，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

　　9月29日，央行发布公告，完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。市场利率定价自律机制同时发布倡议，各家商业银行原则上应在2024年10月31日前对符合条件的存量房贷开展批量调整。

　　10月10日，央行发布公告，创设首期规模5000亿元互换便利，支持资本市场发展。

　　10月12日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行陆续发布公告，将从10月25日起对存量个人房贷利率进行批量调整。

　　10月12日，国新办举行新闻发布会，财政部相关负责人介绍了“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并回答记者提问。会上，财政部相关负责人表示，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。

　　市场层面，Wind数据显示，截至10月14日，万得全A滚动市盈率为18.23倍，沪深300滚动市盈率为13.19倍，仍具有性价比。增量资金也持续流入市场，上周A股市场融资余额增加1409.49亿元，股票型ETF资金净流入超1500亿元。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧（金麒麟分析师）表示，9月24日以来连续的政策组合拳密集落地之下，风险偏好迎来快速修复。在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。

　　“在经济基本面得到明显改善前，预计政策加码仍将继续。”星石投资副总经理、首席策略投资官方磊认为，股市面临的宏观环境已经出现了明显的好转。

　　机构看好后市

　　相比上周的几个交易日，14日场内资金情绪回暖。Wind数据显示，14日沪深两市主力资金净流出47.82亿元，为连续6个交易日出现净流出，但相比之前，净流出金额大幅减少。其中，2006只股票出现主力资金净流入，3084只股票出现主力资金净流出。行业板块方面，14日有12个行业出现主力资金净流入，电子、银行、电力设备行业主力资金净流入金额居前，分别净流入43.18亿元、24.34亿元、11.77亿元。个股方面，领益智造、软通动力、工商银行获得主力资金净流入金额居前，分别达7.88亿元、6.61亿元、5.88亿元。

　　对于A股市场，方磊表示，中期投资回报率趋于提升，政策效果得到验证、经济基本面好转将开启市场反转行情的第二阶段。

　　“历史来看，短期市场迅速上行之后，通常会转为震荡上行。”光大证券（维权）策略首席分析师张宇（金麒麟分析师）生表示，在10月12日财政政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，但投资机会或将逐步从β转向α，未来一段时间投资结构的选择将更为关键。配置方向上，可关注弹性标的及顺周期两个方向。

　　中信证券首席策略分析师秦培景表示，当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后，多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

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